SK Hynix -12 %, KOSPI 7000ポイントを突破：HBM関連株が調整

SKハイニックス、12%急落でセッション中、KOSPIは7000ポイント割れでサーキットブレーカー発動 - 今年7回目。AIの物理的制約が市場に影響、しかしメモリ設備投資の歴史は崩れず。

事実

2026年7月13日ソウルでの取引：KOSPIが2か月ぶりに7,000ポイントを下回り、世界のHBMを支えるSKハイニックスが12%下落。韓国市場のサーキットブレーカーが発動、年初来7度目の出来事（出典：ETNews、7月13日）。

当社の見解

短期的なシグナルと構造的なシグナルを区別すべき。短期的には、すでに脆弱な韓国市場において、メモリ複合体のリーディング銘柄の一時的な調整。構造的には、SKハイニックスやNanya、Micronを支えてきたメモリ設備投資（HBM、DRAM）のストーリーは健在のまま—Nanyaは2027年の設備投資を4倍に増額を発表、三菱地所は日本のデータセンターに90億ドルを投資。需要は消滅していない。価格が下落しただけだ。-12%の下落でサーキットブレーカーが発動したことは、サイクルの転換ではなく、期待値の見直しを示す。

要注目ポイント

• SKハイニックスとMicronのQ3ガイダンス（HBM3e/HBM4のミックス）
• 設備投資発表後のNanya（小規模な浮動株でフローに敏感）の動向
• 韓国の調整局面と米国テクノロジーETFのフローの相関関係—もし相関が強まればマクロノイズ、分散すればメモリセクター特有のシグナルとなる