Conventional DRAM and NAND hit record highs in July: the memory squeeze widens

Korean industry data show conventional (non-HBM) memory prices at all-time highs in July - the AI supercycle now spills into the general-purpose stack.

In plain terms. Korean industry data report conventional DRAM and NAND prices at record highs in July 2026 - the second-order effect of the AI capex supercycle finally hitting the general-purpose memory stack.

Le fait

Korea Times (Tech, 3 août 2026) rapporte, données à l'appui, que les prix des DRAM et NAND conventionnels - hors HBM - ont atteint des records historiques en juillet 2026. La brève cite les chiffres du secteur mais ne détaille pas la source primaire dans le résumé RSS ; le point à retenir est la trajectoire, pas le pourcentage précis.

Notre lecture

La progression HBM depuis 2024 a monopolisé le récit. Ce que la donnée de juillet acte, c'est que le pincement s'est propagé : la capacité fab a été réaffectée aux nœuds avancés et à HBM, la demande générique (serveurs classiques, smartphones, PC) se retrouve rationnée à son tour. On l'avait vu venir dans les publis #1339 (le crunch DRAM atteint les smartphones indiens), #1507 (Oppo/Vivo refusent les tarifs Samsung Q3), et sur la note Kioxia #1740 (×31 sur les résultats). Le franchissement du record historique en conventionnel est la traduction prix.

Under the hood

Deux mécanismes se combinent : (1) la fabrication mémoire est capacitaire - une wafer utilisée pour HBM n'est pas disponible pour LPDDR5 ; SK Hynix et Samsung ont explicitement réalloué depuis 2024 ; (2) la demande end-market non-IA (auto, PC, mobile) reste solide, donc la substitution ne se fait pas côté demande. Résultat : la courbe HBM tire l'ensemble du contract price. L'entrée en production de LPDDR6 chez CXMT (publi #1756, breakthrough validation) pourrait offrir un relais chinois - mais pas avant 2027.

So what

Pour tout builder qui pricing un produit consommant mémoire (edge AI, appareils photo IA, on-device inference) : le BOM va monter en H2 2026. Répercuter ou absorber ? La marge s'est fermée assez vite pour que le débat cesse d'être théorique. Ceux qui ont sécurisé du contrat long terme début 2025 vont surperformer leurs concurrents spot.

À surveiller

Prochain contract cycle Samsung/SK Hynix (souvent trimestriel) ; ratio HBM vs conventionnel dans les guidance des memory makers ; entrée effective en volume de CXMT LPDDR6 ; toute réponse Micron aux hausses de prix asiatiques.