S&P 500: l'aria esce dai titoli IA - la rotazione di fondo si conferma a fine trimestre

In questa chiusura di trimestre, l'S&P 500 arretra sotto il peso delle mega-cap IA "sovrainflazionate" - mentre Palantir, simbolo dell'IA difesa, affronta un severo test di valutazione. La rotazione value-growth iniziata il 23 giugno trova conferma.

Il fatto

Il S&P 500 arretra in questa ultima seduta di giugno 2026 (Seeking Alpha, 29/06), concentrato sulle grandi capitalizzazioni IA (Nvidia, Microsoft, Meta, Alphabet), i cui PER restano ai livelli storici. Questo movimento si inserisce nella continuità del sell-off del 23 giugno (Nasdaq-100 -3% in seduta) e conferma la rotazione settoriale value vs. growth identificata nelle pubblicazioni precedenti. Seeking Alpha nota simultaneamente che "

". Palantir (PLTR) è oggetto di un'analisi indipendente che sottolinea come la valutazione elevata debba ormai essere giustificata dai numeri, per una società militare-civile la cui crescita rimane forte ma la base di ricavi ristretta.

La nostra lettura

L'indicatore RSP/SPY (equal-weight vs. cap-weight S&P 500) rimane in divergenza rialzista: le piccole e medie capitalizzazioni reggono meglio dei Mag7, confermando l'allargamento del mercato. La chiusura trimestrale del 30 giugno è decisiva – un Nasdaq sotto i 19.000 punti segnerebbe una capitolazione trimestrale significativa. Eleanor Whitfield mantiene lo scenario base (55%): rimbalzo selettivo post-Q2 se i ricavi IA dei Mag7 sorprenderanno al rialzo a metà luglio – altrimenti la rotazione si approfondisce verso le scontate europee e le utilities.

Da monitorare

Chiusura trimestrale 30 giugno, risultati Q2 Mag7 (metà luglio), NFP 4 luglio, FOMC 29-30 luglio, rapporto RSP/SPY.