Blackstone: +26% no T2, impulsionados pelas apostas em IA - o capital paciente entra em cena

O gigante do private equity faz o seu balanço dizer o que a cena de VC afirma há 18 meses — a IA não é mais uma temática, é uma classe de ativos.

O fato

Blackstone publica um lucro trimestral com alta de 26% no T2, citando explicitamente a exposição à IA como motor (Tech in Asia, 24 de julho de 2026). O anúncio faz parte de uma sequência em que o capital “paciente” (private equity, private credit, fundos de infraestrutura) assume o lugar do capital de VC em operações pesadas de IA — data centers, acordos estruturados, refinanciamento de rodadas de 2023-2024.

Nossa análise

Blackstone não tem as mesmas restrições de um fundo de VC: horizonte de 7-10 anos, alavancagem permitida, exposição mista entre dívida e equity. O crescimento de 26% diz duas coisas. Primeiro, a IA tornou-se um vetor de retorno para LPs institucionais (fundos de pensão, soberanos), não apenas para family offices. Segundo, o pipeline de acordos estruturados (veja o pacote Wall Street/Broadcom/Anthropic de US$ 35 bi reportado pela TIA em 23 de julho) já mobiliza atores de private credit — Blackstone está à frente desse movimento.

A observar

• Resultados do T2 da KKR, Apollo, Ares: validação ou contraexemplo.
• Peso exato das exposições em data centers e locação de capacidade computacional no balanço da Blackstone (relatório anual).
• O patamar a partir do qual os defaults de startups de IA começam a pesar nesse portfólio.