Blackstone: +26 % en el T2, impulsado por las apuestas en IA - el capital paciente entra en juego

El gigante del private equity hace que su balance diga lo que la escena de capital riesgo afirma desde hace 18 meses: la IA ya no es una temática, es una clase de activos.

El hecho

Blackstone publica un beneficio trimestral con un aumento del 26 % en el T2, citando explícitamente la exposición en IA como motor (Tech in Asia, 24 de julio de 2026). El anuncio se enmarca en una secuencia donde el capital « paciente » (private equity, private credit, fondos de infraestructura) toma el relevo del capital VC en los tickets pesados de IA: centros de datos, acuerdos estructurados, refinanciamiento de las rondas de 2023-2024.

Nuestra lectura

Blackstone no tiene las mismas restricciones que un fondo VC: horizonte de 7-10 años, efecto de apalancamiento permitido, exposición mixta entre deuda y capital. El aumento del 26 % dice dos cosas. En primer lugar, la IA se ha convertido en un vector de rentabilidad para los LP institucionales (fondos de pensiones, soberanos), no solo para family offices. En segundo lugar, el pipeline de acuerdos estructurados (véase el paquete Wall Street/Broadcom/Anthropic de 35 mil millones de dólares reportado por TIA el 23 de julio) ya está movilizando actores de private credit: Blackstone va por delante en este movimiento.

A vigilar

• Resultados del T2 de KKR, Apollo, Ares: validación o contraejemplo.
• Peso exacto de las exposiciones en centros de datos y arrendamiento de cómputo en el balance de Blackstone (informe anual).
• El umbral en el que los impagos de startups de IA comienzan a afectar a esta cartera.