Amundi: ИИ остаётся долгосрочной ставкой несмотря на распродажу — что видит крупнейший в Европе управляющий активами

Amundi, крупнейший управляющий активами в Европе, сохраняет свою инвестиционную стратегию, основанную на искусственном интеллекте, несмотря на распродажи до 2026 года, но демонстрирует всё большую избирательность между ставками на инфраструктуру и приложения.

Простыми словами: Amundi — крупнейший в Европе управляющий активами с объёмом более 2 трлн евро — публично подтвердил свою долгосрочную инвестиционную стратегию в сфере искусственного интеллекта (ИИ) несмотря на недавнюю волатильность на рынке акций, связанных с ИИ. Позиция компании: фундаментальные изменения, вызванные ИИ, сохраняют актуальность, но рынок пересматривает сроки и лидеров.

Факт: В 2026 году акции, связанные с ИИ, испытали значительные коррекции после пиковых оценок акций производителей чипов и инфраструктуры. Публичная позиция Amundi сигнализирует о том, что крупные инвесторы с долгосрочными горизонтами не уходят с рынка — они сохраняют позиции в рамках 5-10-летней стратегии развития инфраструктуры.

Наш анализ: Это важно не только как инвестиционный сигнал. Когда институциональные инвесторы с многолетними горизонтами сохраняют экспозицию на ИИ во время коррекций, это снижает риск падения за счёт уменьшения давления на продажу. Когда они начинают перераспределять активы, это ускоряет снижение рынка. Позиция Amundi соответствует действиям других институциональных игроков с долгосрочными горизонтами — пенсионных фондов и суверенных фондов — которые не реагируют на краткосрочные новости об ИИ.

Более интересный вопрос — что Amundi подразумевает под «избирательностью». Инфраструктура (чипы, энергетика, центры обработки данных) имеет более чёткую цепочку от капитальных затрат к доходам, чем акции ИИ на уровне приложений, где сроки монетизации остаются неопределёнными. Это различие — не «ИИ да или нет», а «ИИ на каком уровне стека» — определит следующую фазу позиционирования институциональных инвесторов.

На что обратить внимание: Следующие полугодовые отчёты Amundi о распределении активов по секторам. Перевес в сторону инфраструктуры и недооценка приложений подтвердит структурную ставку.