Kioxia планирует увеличить годовую прибыль в 31 раз: NAND входит в суперцикл ИИ

Чистая прибыль Q1 выросла на 4500 %, прогноз на год — 31-кратный рост — Kioxia присоединяется к SK Hynix в суперцикле памяти для ИИ. Нехватка распространяется от HBM к корпоративной NAND.

Простыми словами

Kioxia объявляет о росте чистой прибыли за Q1 в 46 раз по сравнению с прошлым годом и прогнозирует годовую прибыль в 31 раз выше, чем в предыдущем финансовом году. Иными словами: корпоративная NAND-память, как и HBM ранее, получает выгоду от волны AI-центров обработки данных. Суперцикл памяти получил новое числовое подтверждение.

Цифры

Коммюнике о финансовых результатах за Q1, опубликованное ITmedia AI+ и Nikkei Asia 31 июля 2026 года. Чистая прибыль за Q1 выросла на 4500 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого финансового года. Kioxia прогнозирует увеличение прибыли за весь финансовый год в 31 раз, что напрямую связано со спросом на центры обработки данных для ИИ. Время совпадает: это тот же Kioxia, который 17 июля упал на 16 % в ходе мини-коррекции на рынке ИИ (Nikkei Asia, статья «Japanese stocks plunge as AI deleverage sends Kioxia down 16%»). Оценка и фундаментальные показатели отрасли не совпадают.

Под капотом

Высокоплотная NAND — естественное дополнение к HBM в кластерах для обучения и инференса: HBM обслуживает рабочий набор данных, корпоративная NAND (класса DC) хранит контрольные точки, переполнение KV-кэша и обрабатываемые наборы данных. Насыщение рынка HBM, которое SK Hynix (занимает 57 % доли рынка HBM для AI-серверов по данным Tech in Asia от 26 июля) монетизирует уже двенадцать месяцев, распространяется и на корпоративную NAND с отставанием — в этом Q1 Kioxia стал первым кварталом, когда этот переход отразился в отчёте о прибылях и убытках в таком масштабе.

Что это значит

Три последствия. Первое: идея «узкого места» в памяти, ограниченного только HBM, теряет актуальность — корпоративная NAND также входит в тот же цикл. Второе: анализы на тему пика спроса на память (включая переход CXMT в Шанхай на +471 % 27 июля или предыдущие публикации из нити memory-chip-capex) должны учитывать, что суперцикл более масштабен и наступает позже, чем ожидалось. Третье: с точки зрения портфеля инвестиций ограничительная оценка «Samsung/SK/Micron» в сегменте памяти для ИИ должна расшириться за счёт Kioxia (Япония) и Nanya (Тайвань). На что обратить внимание: способность Kioxia инвестировать в новые фабрики (график на второе полугодие) и влияние роста цен на NAND для автомобильных OEM-производителей (пересечение с нитью TSMC compute crunch).