Переговоры Apple с китайским производителем чипов памяти CXMT упёрлись в вопрос цены

Apple ведёт переговоры с CXMT — китайским государственным производителем DRAM-памяти — но они зашли в тупик из-за вопросов ценообразования. Диверсификация поставок с Samsung и Micron оказалась политически и коммерчески сложнее, чем ожидалось.

Простыми словами: Сообщается, что Apple ведёт переговоры с CXMT — китайским государственным производителем DRAM-памяти, но столкнулась с проблемой цены. Apple стремится диверсифицировать цепочку поставок, чтобы уменьшить зависимость от Samsung и Micron; CXMT же хочет установить премиальную цену, которая учитывала бы как риски сертификации, так и прецедентное значение сотрудничества с Apple.

Факт: CXMT — одна из немногих китайских компаний, приближающихся к конкурентоспособному производству DRAM-памяти в промышленных масштабах, при поддержке значительных государственных инвестиций. Соглашение о поставках от Apple имело бы геополитическое значение — это был бы первый случай, когда производитель электроники уровня Tier-1 закупает DRAM-память у отечественного китайского производителя, — а также подтверждение технологической зрелости CXMT.

Наша оценка: Разногласия по цене, скорее всего, отражают более глубокие соображения: риски Apple в связи с экспортным контролем, если цепочка поставок CXMT привлечёт внимание регуляторов, стремление CXMT установить справочную цену для флагманского клиента, а также общую политическую обстановку в отношениях Apple и Китая на фоне активного торгового противостояния. Интересы сторон не являются структурно несовместимыми — у них разные аппетиты к риску и разные срочности.

На что обратить внимание: на раскрытие Apple данных о структуре затрат (BOM) от партнёров по цепочке поставок, а также на любые сигналы от Министерства торговли США о статусе CXMT в рамках экспортного контроля. Сделка Apple-CXMT ускорила бы реструктуризацию рынка DRAM-памяти больше, чем любое другое соглашение.