DeepSeek 瞄准市场：预计最早2026年在中国大陆提交IPO申请

简单来说

DeepSeek，即2025年初推出开放权重模型并引发市场震动的中国实验室，正在筹备在中国大陆上市。据彭博社报道，该公司可能在2026年提交上市申请，并计划在2027年挂牌上市。目前尚未签署任何协议，也没有泄露任何估值信息。

源方的说法

彭博社援引知情人士称，DeepSeek正在与会计和银行顾问进行讨论，同时寻求额外的私人融资。由于讨论是私下进行的，因此“日程安排仍可能发生变化”。此外，创始人梁文峰的个人财富目前估值为360亿美元。这一消息出现在中国科技股活跃的窗口期：CXMT刚刚确定了其IPO的价格，SHEIN已向香港提交了上市申请。

分析

一家以开放权重和激进的成本结构建立声誉的实验室，现在寻求公共资本，这对开放前沿模型的经济模式是一个强烈的信号（参考我们的开放模型经济专题）。有两种观点。乐观派认为：DeepSeek通过其知名度融资，以支持下一代训练，而无需依赖单一的战略赞助。谨慎派认为：这是承认“开放且低成本”的模型无法无限期地在没有市场准入的情况下融资。选择中国大陆而非香港，表明其股东将以国内为主，并与北京的AI主权政策保持一致。

结论

对于决策者来说：不要过度解读未提交的文件。但如果DeepSeek上市，其估值将成为第一个“纯”开放权重实验室的市场价格——一个Mistral和Meta都无法提供的参考点。需要关注：官方确认、上海/深圳的选择（科创板？），以及任何转向封闭模型以证明估值的迹象——Nathan Lambert的“6个月生存期”场景。