Unitree 启动 IPO 认购，融资规模达 9.04 亿美元——物理机器人公司登陆资本市场

中国市场上最引人注目的四足机器人和人形机器人制造商开始接受认购。具身机器人技术从研发阶段进入大众市场。

事实。 Unitree Robotics启动IPO，估值达9.04亿美元。这家中国初创公司凭借其四足机器人（Go1、Go2）及人形机器人H1，已成为全球参考标杆——这些产品已遍布世界各地实验室，并成为行走能力基准测试的事实标准。

我们的解读。 机器人公司IPO是市场成熟的信号：机构投资者愿意为潜在发展轨迹而非规模化盈利买单。Unitree在竞争中拥有结构性优势（对比Figure、波士顿动力、1X）：其机器人早已在真实环境中运行，积累的实地数据被具身基础模型（如Nvidia的GR00T、LimX的X-Square）用于迭代优化。IPO恰逢具身基础模型从演示走向部署的关键节点。

定价将揭示关键信息：若战略产业方（汽车、物流）入局，意味着部署管道已就绪；若纯粹由成长基金接盘，则更多是对叙事的押注。

关注点。 最终认购簿构成及IPO首批工业合作伙伴的公布。