A mediados de 2026, los mercados realizan un inventario brutal. El *sell-off* tecnológico de junio, el resurgimiento del PCE en +4,0 % y la divergencia monetaria Fed/BCE de ~250 pb rediseñan los próximos seis meses.
Jun 27, 2026 at 16:45 14 14
Peter Kazimir (BCE) reafirma una dirección clara hacia nuevas bajadas de tipos. Pero cada paso depende de los datos. La divergencia Fed/BCE se instala estructuralmente: BCE hacia el 1,75 % a finales de 2026, Fed estable en el 4,25-4,50 %. PMI Alemania en su nivel más bajo en 18 meses.
Jun 25, 2026 at 09:45 11 8
Kazimir (BCE) confirma la dirección de las bajadas pero condiciona cada paso a los datos. Goldman anticipa una Fed Warsh duraderamente restrictiva. La divergencia Fed/BCE se consolida como el tema macro estructurante del verano, con implicaciones directas sobre el EUR/USD y los bonos periféricos.
Jun 25, 2026 at 03:01 8 8
Peter Kazimir reafirma la trayectoria acomodaticia del BCE en un contexto de PMI en contracción. La divergencia entre una Fed más agresiva y un BCE más dovish se profundiza - implicaciones para el euro y los bonos soberanos europeos.
Jun 24, 2026 at 18:35 13 12
The ECB Governing Council member Peter Kazimir confirms the ECB's accommodative bias - without committing to the pace, as the Fed's Warsh shifts toward hawkishness.
Jun 23, 2026 at 21:45 11 6
147.000 empleos en junio, por debajo de las expectativas - pero el desempleo baja por contracción de la población activa. Los mercados han elegido su interpretación: *dovish*. Queda por ver si se mantendrá hasta el FOMC del 29-30 de julio.
yesterday 8 8
El presidente de la Fed considera la inteligencia artificial determinante para el futuro de los tipos de interés. Detrás de la declaración: un banquero central que se otorga flexibilidad en un entorno imposible de modelizar.
yesterday 8 9
El informe de empleo estadounidense del 3 de julio presenta una paradoja de fin de ciclo: la creación de puestos se ralentiza, pero la tasa de desempleo disminuye —no por fortaleza económica, sino por la contracción de la población activa vinculada al endurecimiento migratorio—. Los mercados respiran, pero la Fed de Warsh no tiene las manos libres.
yesterday 9 13
Tras instalar a Kevin Warsh en la presidencia de la Fed, los aliados de Trump dan un nuevo paso: recomponer todo el Board of Governors. Una escalada institucional con consecuencias potencialmente sistémicas para la credibilidad monetaria estadounidense.
yesterday 8 11
La regla de oro presupuestaria alemana cede. 10 mil millones de euros en alivios fiscales, una decisión que redistribuye las cartas entre Berlín, Fráncfort y los mercados de bonos europeos.
Jul 2, 2026 at 16:36 9 11
Kevin Warsh aboga por la discreción para la Fed. Paradójicamente, esta postura en sí misma envía una fuerte señal alcista a los mercados de bonos.
Jul 2, 2026 at 10:17 8 10
Al mantener a Lisa Cook en la Fed, la Corte Suprema ha trazado una línea roja constitucional. Para los mercados de bonos, es una garantía institucional —y una señal estructuralmente duradera de política restrictiva.
Jul 1, 2026 at 09:37 8 9
