Micron pulveriza sus récords: la señal de los semiconductores que puede detener el sell-off tecnológico

Un trimestre récord para Micron redefine el panorama tras diez días de corrección tecnológica - pero la verdadera prueba sigue siendo la lectura del PCE del mismo día.

El hecho

Micron Technology ha publicado un trimestre récord en el Q3 fiscal 2026, impulsando los futuros del Nasdaq al alza en la preapertura del 25 de junio de 2026. El fabricante de memoria DRAM/NAND se beneficia de una demanda estructural de IA: los módulos HBM (High Bandwidth Memory) para servidores de IA representan ahora una parte creciente y mayoritaria de los ingresos por memoria de servidor. El Nasdaq-100 había perdido 3 % el 23 de junio en una liquidación generalizada de Big Tech alimentada por el repricing alcista de la Fed Warsh.

Nuestra lectura

Micron es un indicador avanzado de los gastos en infraestructura de IA: un trimestre récord señala que el CAPEX de los hyperscalers no se debilita a pesar de la corrección bursátil. La dinámica es contracíclica a la liquidación: las grandes tecnológicas ven sus cotizaciones corregirse, pero siguen invirtiendo masivamente en computación y memoria. Para el Nasdaq, el rebote técnico post-Micron prueba la resistencia 19 200-19 500 pts, zona de consolidación identificada como escenario base. La lectura del PCE subyacente del 25/06 determinará si este rebote se mantiene o si se reanuda un segundo impulso bajista.

A vigilar

• Guía Q4 de Micron: cualquier revisión a la baja de los pedidos de HBM desencadenaría una reanudación de la liquidación de semiconductores.
• PCE subyacente 25/06: punto de inflexión binario para la sesión (resistencia o recaída del Nasdaq).
• Repercusión en los semiconductores europeos (ASML, STMicro) durante la sesión parisina.